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2020/08/16
選股思維 | 《投資人的生存戰役:短線投資經典之作!安全度過1929年大崩盤的投資大師,傳授77則令散戶受用無窮的投資心法》傑洛德.羅布 | 投資理財 | 股票投資 | 基金投資 | 投資經驗談 | 實務投資 | 閱讀心得 | 蒼野之鷹書評 – starryeagle | 蒼野之鷹:看小說、聊書、聊投資

《投資人的生存戰役:短線投資經典之作》是一本走實務面的投資建議和操作方式的投資書籍。

 

原文書名:The Battle for Investment Survival

原文作者: Gerald M. Loeb

出版社:堡壘文化

 

作者簡介

傑洛德.羅布(Gerald M. Loeb,1899-1974)

 

1899年生於舊金山,自小家境貧困。

 

羅布25歲時進入當時華爾街知名公司荷頓證券,終身幾乎都在此工作,最後於1962年榮升為副總裁。

 

1920年代後期開始,羅布也以金融專家的身分撰寫專欄,無論是《巴倫》、《今日華爾街》或是《投資人》,他都是固定作者,另有《投資人的檢核清單》(Checklist for Buying Stocks)與《投資市場的獲利戰爭》(Battle for Stock Market Profits)等著作。

 

他生涯最具盛名的一戰,是成功避開了1929年的華爾街股災,提前了2個月預見崩盤的發生,並已在各大財經雜誌表明此一看法。羅布於1946年結婚,1974年辭世,並無子嗣。

 

他是美國近四十年來最有名的投資大師之一,將股票經紀人的地位提升為股市專家,雖以推銷股票為業,實際上推銷的卻是整個產業。

 

《投資人的生存戰役》一書,更是羅布的創舉,他以一己之力,開創出一個全新書種——給普通人看的投資書。

 

內容簡介

 

短線投資經典之作!

 

這是一本讓投資人,在股票市場這個殺戮戰場中,安身立命,一步一腳印累積資本,創造財富的教戰守則。

 

投資比例配置、按照年齡調整投資組合與策略、要嚴守停損……翻閱許多理財投資書籍的時候,讀者時不時都能看到這些概念,但往往有看卻沒有懂。

 

但是,羅布他不只是提出這些概念,他還會將這些概念融會貫通之後,用最淺顯易懂的方式講到你懂。也因此,在過去數十年來,有無數報章雜誌、投資大師,業內人士,紛紛引用他的文字。

 

無論是股市,或說投資環境,在每個人一生之中,一定會遇到經濟起飛,也會遇到經濟蕭條。於是,多頭時會冒出一批人,鼓吹某些特定的投資法則,要積極,要大膽;空頭時又會冒出一批人,鼓吹另一套法則,要保守、要儲蓄、要定期定額。

 

作者羅布的概念簡潔易懂,注重短線(相對長期而言)操作,不鼓勵定期定額、不建議攤平;認為下跌要快速殺出、最好分批買進,初期不該分散投資。這些觀念有很多都已是現今投資人的最高準則,但由羅布來說明時,更是淺顯易懂,容易理解。

 

閱讀本書,理解作者的想法,並勇敢練習投資(這也是羅布強調的重點),你就能避開許多盲點與錯誤,抓住正確的投資時機,且投入正確的資金,在這充滿不確定性的投資環境中,趨吉避凶,累積財富。

 

羅布投資法則精選:

  1. 影響股市最重要的單一因素是大眾心理。
  2. 有自己想法的個人應該學會質疑多數人的集體行動,因為他們通常是錯的。
  3. 要想在股票市場賺錢,不是走在人群前面,就是確定人群在未來一段時間內會持續朝同一方向前進。
  4. 保證本金安全最重要的策略就是停損。
  5. 大多數股票市值在幾個月期間內波動的金額,相當於多年的股息或息票。所以,這種股價波動更值得追求,勝過直接的投資報酬。
  6. 最重要的指示跡象會在大市波動初期出現。領漲股十有八九比表現一般的股票先創新高。
  7. 股票通常在最多人預見最大可能價值時達到高峰,而未必是在達到最高盈餘、最高股息或最高價值時。
  8. 就真正成功、經驗老到、專業的投機者看來,「最高價即為最低價」。
  9. 我們應該竭盡所能地判斷大眾的趨勢是對還是錯,然後從中獲利。
  10. 立即接受虧損乃第一把成功之鑰。

 

簡評

這是一本適合新手和老手投資人看的一本書。

 

書中很多觀點都是針對於股票投資,但我認為,如果是投資股票基金的人,也適合看這本書,股票基金操作的本質還是在於股票,只是不需要承受個股大跌的風險。

 

書中除了稅負觀點,不太適合臺灣的股票操作之外,其他投資觀點,我覺得有重覆閱讀的價值。

 

如果你是一個投資新手,你可以從書中學到幾個方向的準則。

 

1、不要把你的錢做分散投資,而是把你的錢集中同一檔股票,等到獲利或是虧損了統,再轉換到下一檔股票,去累積你的學習經驗。

 

2、零股投資者的做法,可以不單壓同一個個股太大的比率,而是把手中持有的一筆資金分散為買幾間公司的零股。

 

3、不要選擇市場小,剛發行沒多久的投資標的物,而是應該把錢投資大型公司。

 

4、不要害怕虧損了結,要把虧損當做是支付學費。

 

5、投資之前,把投資的理由寫下來,這樣可以讓你少花一些冤枉錢,你才能知道,購買這只投資標的物的理由。

 

6、依照你的年齡層,調整你的投資方向,年輕人應該多點嘗試的精神,去不斷累積投資經驗,因為年輕人有時間,以及本錢去承擔虧損的後果。

 

7、重視停損賣出。

 

如果你是個投資老手,這本書一路看下來,會讓你有種感同身受的感覺。

 

作者的投資思維跟一般認知的投資思維有不一樣的。

 

作者有一個原則是短線投資,認為股票就是要拿來賣的,不是拿來放的。

 

我個人是沒有買賣個股。

 

我是專注投資基金這一塊,短線交易是一個常態,對我來說,來到一個停利點,就會出售我的獲利。

 

我的投資想法是已經獲利,來到預設報酬率,就沒理由繼續放著,總有再次進場的時間,放在投資帳戶也只是紙上富貴。

 

我的短線交易是建立在獲利已經來到我的停利點,不是剛買沒多久,就急著賣出。

 

作者在書中提到很多話,讓我深有同感。

 

一、多累積交易經驗

個人必須通過交易經驗,來學習成功投資股票的基本原則,尤其是必須訓練控制個人情緒,害怕虧損或是貪求更多利潤的能力。

 

多次交易才會有這樣的感覺,一開始交易,每天會看盤,就在想到底是賺了,還是虧,後來已經無感,就算投資股票基金一片慘綠,還是老神在在等待加碼,或者是認賠時機。

 

投資的經驗越多,你會明白股票市場,就是這樣漲漲跌跌。

 

你沒有辦法去在一個最低點入場,但是你可以選擇在一個相對低點入場,如果不小心買高,還用加碼買進相對低點,來降低虧損。

 

二、初期體驗資金當作學費。

 

作者給的建議是初期的體驗資金越少越好,不要超過個人資產的10%,大概是5000美金就夠,沒必要超過這個金額。

 

嘗試錯誤的學習期,需要一段時間,你也需要自製力,不去管理資金收益。

 

我個人在初期投資股票基金時,是少量投入,等到持續有獲利,才慢慢把投資的金額拉大,當然也是有虧損時候。

 

遇到虧損,只能告訴自己是在付學費,因為買到一檔判斷錯誤的投資標的物。

 

不是每一檔股票都適合每一個人,你只能夠在準備下單的時候,多思考這檔股票,自己購買的原因是什麼,確定這個股票足以說服自己,它在未來是有獲利成長的潛力,你才能夠安心下單,等待獲利成長。

 

三、作者對於短期投資的看法

作者提到短期投資,是要了結一筆交易,是必須要有理由的,如果日後情況有改變,你就可以重新建立部位。p49

 

短期交易以投資角度,指的是6個月到一年半的時間。

 

短期持股,可以讓人用務實的方式買到合適的股票。

 

短期交易方式是向上分批買進,也就是在上漲時,分批買進這檔股票。

 

作者的想法是買進向上的股票風險,就是帳上獲利的風險,而不是把整筆資金賭在最初的買進,當然也還是會有其他意外風險出現。p98

 

個人的投資經驗來說,買進股票基金,買在上漲階段,獲利的速度比較快。

 

儘管這樣還是會有風險的,有時候不幸買在最高點,或者是出現政治丶災難因素,就會讓這支股票基金應聲下跌。

 

投資始終都是有風險的,在你準備下單買進的時候,都必須把這些風險也納入,不然你根本無法買得安心,很快就會因為虧損,想要快速出場。

 

四丶投機至上

作者的原則始終是投機至上,他不提倡長期投資這個概念。

 

對於他來說投資人,購買股票已經承受極大的風險,那麼為什麼不加快投資的時間。

 

看到這裡,可能有人會說,巴菲特不是提倡長期投資,要買在低點,賣在高點,一旦買進就準備長期放著不賣出。

 

我的想法是投機至上的原則,是為了加快你的投資帳戶的流動,才能夠賺更多的錢。

 

大部分的人都不像巴菲特一樣,有著濃厚資金,可以投資某個項目長期不動。

 

投資的目的,是要讓資本增值,在本金不夠的狀況之下,能夠做的是看准投資標的物買進,等待它獲利成長,最後了結獲利,就轉換到其他的投資標的物。

 

最後,想提一下,書中有六個作者建議的股票投資原則,可以給大家在投資時做個參考。p122

 

1、雇用經紀商下單,協助取得資訊跟決策。

 

2、買主要的、上市的,活躍的,每天在大型報紙報價的股票。

 

3、考慮價格波動,而不只是配息率。

 

4、不要過度分散。

 

5、不要一直百分之百投資。

 

6、停損。

 

推薦大家看這本精采的投資心法書籍,作者的核心想法是短線投資,訓練投機心態,看準時機下單,等待獲利出場或是虧損認賠。

 

每一次的獲利或是虧損經驗,都是培養自己的投資心法,獲利令人喜悅,但是虧損也是會出現,作者也曾經投資失誤,造成虧損。

 

沒有零失誤的投資人,只有持續成長的的投資人,把投資經驗不斷進化,調整為最適合自己的投資方式,然後就是不要停下學習投資的腳步,這樣才能持續成長。

 

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