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【藍圖】印度的瘋狂資本利得稅 | 民報 Taiwan People News

2017/01/26
【藍圖】印度的瘋狂資本利得稅 | 民報 Taiwan People News

新政府的新南向政策推出後,許多專家學者認為,東南亞各國台商過去早已深入,甚至已經碰壁,真正的標竿國家將會是印度,而先前印度的確顯現出高速成長,然而,計畫趕不上變化,如今印度在穆迪為了打擊地下經濟而祭出大改幣之下,經濟前景從樂觀轉為堪憂,但大改幣還不是印度最瘋狂的政策。

印度如今祭出讓全球投資人都嚇得下巴脫落的瘋狂資本利得稅政策,2016年12月時,印度政府宣布,所有的海外基金,只要投資標的有半數以上位於印度,其海外獲利,都要課稅且預扣稅款,這表示,一家新加坡或香港的基金,旗下的許多基金中可能有一支印度成長基金,該子基金顯然會投資印度公司過半,而基金在中國買賣資產的獲利,印度也要課稅30~40%。又例如,美國田納西州投資 iShares India 50 ETF,只要田納西州哪天在 Nasdaq 出售變現,印度也要來討稅。

外國投資與交易印度證券時,已經要付相關證交稅與資本利得稅,如今還要對海外交易獲利重複課稅,這導致投資印度的獲利可能被這種亂七八糟的重複課稅全數吃乾抹淨,甚至還倒賠,不僅造成投資上的損失,光是相關行政作業,就可能讓許多基金與投資公司癱瘓。投資界一開始聽到這個消息,還以為是笑話或假消息,等到發覺印度政府是認真的,全都跳腳。

這場鬧劇的根源來自於李嘉誠,李嘉誠在開曼群島設立投資公司 Hutchison 國際電信,持有印度無線通信服務公司 Hutchison Essar 67%股權,2007年時,李嘉誠將該公司售予沃達豐(Vodafone),當時印度政府就打算課李嘉誠資本利得稅,但在法院敗訴,於是2012年印度政府報復性的修改法律,規定只要資產有一定比例是印度資產的海外公司,都視為印度公司課稅,印度政府還將法律溯及既往,想藉此向李嘉誠討錢,這項離譜的訴求當時造成印度在國際投資上的公關災難。

如今穆迪政府一方面宣稱要讓印度成為容易投資的地方,卻不但不放棄這項坑稅法律,還予以擴大解釋,連投資印度資產的基金通通都算在內。印度政府這招一出,可以想見相關稅收必定馬上歸零,印度吸引投資創造經濟成長的夢想也立即破滅,因為從此還有誰敢投資印度基金,沒有印度基金投資印度企業,印度企業又如何發展?原本興旺的新創風潮也勢必即刻消滅。

印度原本是全球投資界的熱門焦點,在大改幣以及這招瞎著一出,恐怕未來將成為投資荒漠,任何腦袋正常的投資者都不會想碰印度,一個新星經濟體,就這樣因為對市場的無知以及「財稅正義」信仰而把自己活活整死。印度犯的巨大錯誤,值得我們警惕,在財稅改革時,萬萬不可以自以為的正義橫衝直撞,財稅制度必須配合市場狀況與需求時時調整,不能憑著自己幻想中的理想簡化模型亂搞一通。

另一方面,印度本來是新南向的標竿,原本的確也是具有相當可觀的商機潛力,誰知道竟會在短時間內自毀長城,這個教訓再次告訴我們「計畫趕不上變化」,如今,當情勢改變,新南向是否還要繼續往既有目標一頭衝過去,還是應該隨著時局改變方向?例如積極前往目前百廢待舉,有如「改革開放」時代中國的伊朗?執政者規劃藍圖時,必須保留彈性,隨時因勢利導才行。


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